JAKARTA – PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk (CPIN) berpotensi didepak dari MSCI Global Standard Index dalam tinjauan indeks triwulanan yang akan diumumkan pada 13 Agustus 2026 mendatang. Analisis Mirae Asset Sekuritas Indonesia memproyeksikan langkah ini dapat memicu arus keluar dana pasif (outflow) mencapai Rp 500 miliar.
Potensi penurunan kelas emiten unggas tersebut dipicu oleh kapitalisasi pasar yang disesuaikan dengan Foreign Inclusion Factor (FIF). Nilai tersebut saat ini berada di bawah ambang batas indeks standar akibat koreksi harga saham CPIN sebesar 22,5% sejak tinjauan Mei lalu.
Equity Research Analyst Mirae Asset Sekuritas Indonesia, Wilbert Arifin, memperkirakan penyesuaian indeks ini akan memangkas kapitalisasi pasar MSCI Indonesia sebesar 1,9%. Dampaknya, bobot Indonesia dalam indeks MSCI Emerging Markets diprediksi mengalami penurunan sebesar 0,01 poin.
Meskipun demikian, tekanan arus keluar dana pasif tersebut dinilai relatif kecil dan mampu diserap oleh pasar. Nilai tersebut dianggap tidak signifikan jika dibandingkan dengan tren penguatan pasar saham Indonesia sepanjang Juli 2026.
Tantangan yang lebih krusial bagi pasar modal domestik adalah upaya pemulihan bobot Indonesia di MSCI Emerging Markets. Kenaikan bobot sangat bergantung pada kebijakan pencabutan pembekuan (freeze) penambahan konstituen baru.
Jika otoritas MSCI memutuskan memperpanjang pembekuan hingga November 2026, bobot Indonesia diperkirakan akan stagnan di level saat ini. Namun, pelaku pasar dinilai telah mengantisipasi skenario tersebut sehingga tidak dianggap sebagai risiko baru.
Sementara itu, pasar regional kini tengah mengalami pergeseran arah investasi seiring mulai pudarnya euforia saham-saham berbasis kecerdasan buatan (AI). Kondisi ini menciptakan peluang bagi pasar negara berkembang untuk mulai pulih.
Mirae Asset menyatakan optimisme terhadap prospek pasar saham di paruh kedua 2026. Mereka berencana memanfaatkan pelemahan yang didorong oleh penyesuaian indeks pada 31 Agustus 2026 untuk melakukan akumulasi posisi saham.
Senada dengan analisis tersebut, CGS International Sekuritas Indonesia juga menempatkan CPIN sebagai kandidat utama yang akan dikeluarkan dari indeks MSCI. Hasil rebalancing ini akan diumumkan sebelum pembukaan pasar pada 13 Agustus 2026 dan berlaku efektif per 1 September 2026.
Di sisi lain, bobot Indonesia dalam indeks MSCI Emerging Markets mulai menunjukkan stabilitas di kisaran 0,5% setelah sempat tertekan sepanjang semester I 2026. Angka tersebut sempat menyentuh titik terendah dalam satu dekade di level 0,4% pada Juni 2026.
Perbaikan ini didorong oleh penguatan kinerja pasar saham domestik dengan kenaikan Indeks MSCI Indonesia sebesar 12,5% secara month-to-date. Kinerja positif ini kontras dengan MSCI Emerging Markets yang justru terkoreksi 4% akibat tekanan pada bursa Korea Selatan.
Arus modal asing turut menunjukkan tren perbaikan dengan menyusutnya nilai jual bersih investor asing menjadi Rp 4,1 triliun pada Juli. Angka ini jauh lebih rendah dibandingkan rata-rata arus keluar bulanan sebesar Rp 12,3 triliun pada semester pertama tahun ini.
