JAKARTA – Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) kini berada di bawah tekanan sentimen negatif yang kuat, memicu kekhawatiran pasar terkait potensi penurunan indeks menembus level psikologis 6.000 dalam jangka pendek. Koreksi ini dipicu oleh kombinasi faktor ketidakpastian domestik hingga dinamika kebijakan global yang mempengaruhi aliran modal investor.
Head of Research KISI Sekuritas, Muhammad Wafi, menyatakan bahwa IHSG memiliki area support kuat pada kisaran 5.950 hingga 6.000. Jika level penopang tersebut tidak mampu bertahan, indeks diprediksi akan melanjutkan pelemahan lebih dalam ke area 5.750 hingga 5.850.
Ketidakpastian domestik utama bersumber dari proses pergantian jabatan Gubernur Bank Indonesia yang masih dinantikan kepastiannya. Pelaku pasar cenderung mengambil langkah konservatif hingga sosok definitif dengan kredibilitas tinggi diumumkan oleh pemerintah.
Di sisi lain, sentimen global turut menekan performa pasar modal tanah air. Kebijakan tarif yang kembali disuarakan oleh Donald Trump di Amerika Serikat telah memicu fenomena risk-off di pasar keuangan global, di mana investor cenderung menghindari aset berisiko.
Agenda rebalancing indeks oleh MSCI yang akan berlangsung pada Agustus 2026 menjadi perhatian tambahan bagi para pelaku pasar. Meskipun Indonesia saat ini berstatus freeze untuk penambahan saham baru, potensi pengurangan bobot atau penghapusan emiten dari indeks tetap berjalan normal.
Wafi menyoroti empat kategori saham yang berisiko terdepak dari indeks MSCI, termasuk perusahaan dengan masalah likuiditas. Salah satu emiten yang disorot dengan probabilitas eksklusi di atas 75% adalah GOTO, menyusul penurunan harga saham yang menyentuh level Rp50 per lembar sejak Mei lalu.
Selain itu, MSCI juga memantau saham dengan konsentrasi kepemilikan tinggi (High Shareholding Concentration), penyesuaian free float akibat perubahan struktur kepemilikan publik, serta emiten yang mengalami penurunan likuiditas secara drastis. Penyesuaian ini berpotensi menciptakan tekanan passive outflow tambahan bagi pasar.
Di tengah kondisi pasar yang fluktuatif, investor disarankan untuk menerapkan strategi selektif dengan fokus pada emiten berfundamental kuat. Fokus utama disarankan pada perusahaan dengan visibilitas kinerja keuangan yang terjaga di tengah tantangan ekonomi makro.
Beberapa saham yang dinilai masih memiliki prospek menarik untuk dikoleksi antara lain BBCA, BMRI, ADRO, PTBA, dan INDF. Sebaliknya, investor diimbau untuk menghindari saham yang masuk dalam kategori konsentrasi kepemilikan tinggi serta emiten dengan likuiditas rendah.
Strategi akumulasi saham secara bertahap dinilai lebih bijak dibandingkan melakukan pembelian besar dalam satu waktu. Investor diharapkan menunggu kepastian terkait kebijakan strategis Bank Indonesia serta hasil akhir penyesuaian indeks MSCI agar tidak terjebak dalam volatilitas pasar yang ekstrem.
Peluang pemulihan atau rebound IHSG tetap terbuka lebar jika sentimen negatif tersebut mereda. Kondisi pasar akan jauh lebih stabil apabila hasil rebalancing MSCI tidak memberikan kejutan buruk bagi ekspektasi investor di pasar modal Indonesia.
